I  hereby  present  the  Chairman’s  Statement  of  2022  on  behalf  of  the  Board  of  China  New  Town  Development  Company  Limited  (hereinafter  referred  to  as  the  “Company”  or  “China  New  Town”,  together  with  its  subsidiaries,  the  “Group”).



In  2022,  against  the  backdrop  of  changes  unseen  in  a  century,  coupled  with  the  challenging  situations  arising  from  the  global  pandemic,  the  geopolitical  landscape  in  turmoil,  the  increasing  downward  risk  of  the  world’s  economy,  the  domestic  economy  was  impacted  by  various  repeated  impacts  beyond  our  expectations  such  as  dotted  and  multiple  epidemics,  the  extreme  heat,  triple  pressures  of  demand  contraction,  supply  shock,  and  expected  weakening,  such  that  the  complexity,  seriousness  and  uncertainties  of  the  development  environment  were  increasing.  Faced  with  the  changing  international  environment  and  the  arduous  and  onerous  domestic  reform  and  development  stability  task,  under  the  strong  leadership  of  the  CPC  Central  Committee  with  Comrade  Xi  Jinping  as  its  core,  China  followed  the  general  principle  of  making  progress  while  working  to  keep  performance  stable,  coordinated  the  epidemic  prevention  and  control  as  well  as  economic  and  social  development  in  an  efficient  manner,  effectively  responded  to  the  internal  and  external  challenges,  so  that  the  national  economy  continued  to  develop  under  pressure,  the  economic  aggregate  entered  a  new  stage,  employment  and  prices  were  stable  as  a  whole,  people’s  living  standards  continuously  improved,  a  new  achievement  was  harmonious and stable.

Gross   domestic   product   (“GDP”)   amounted   to   RMB121   trillion   throughout   the   year   2022,   calculated   by   the   unchanged   price,   representing  an  increase  by  3.0%  as  compared  to  last  year.  China  stepped  into  a  new  stage  upon  successively  reaching  over  RMB100  trillion  and  RMB110  trillion  in  2020  and  2021,  respectively.  From  the  perspective  of  per  capita  level,  in  2022,  China’s  per  capita  GDP  amounted  to  RMB85,698,  representing  an  actual  increase  by  3%  as  compared  to  last  year;  calculated  by  the  annual  average  exchange  rate,  such  GDP  reached  US$12,741,  which  kept  over  US$12,000  for  two  consecutive  years.  The  economic  aggregate  and  per  capita  level  continued  to  improve,  which  meant  that  our  national  comprehensive  power,  social  production,  international  influence  as  well  as  people’s  living  standards  were  further  enhanced,  also  meant  that  our  national  development  base  was  more  solid,  development  quality  was  better,  and  development  momentum  was  richer  and  meant  that  our  national  economic  resilience  was  strong  with  huge  potential  and  wider  space,  and  there  is  no  change  in  the  long-term  good  prospects.

2022  was  also  an  important  year  for  the  Group’s  reform  and  transformation.  In  the  face  of  the  complex  and  changing  economic  situations  at  home  and  abroad,  the  Company  adhered  to  the  guide  of  Xi  Jinping  Thought  on  Socialism  with  Chinese  Characteristics  for  a  New  Era,  under  the  support  of  shareholders,  namely,  Wuxi  Communications  Industry  Group  Co.,  Ltd.  (hereinafter  referred  to  as  “Wuxi  Communications”)  and  China  Development  Bank  Capital  Corporation  Limited  (hereinafter  referred  to  as  “CDB  Capital”),  the  staff  unified  their   thought   and   changed   their   idea,   actively   responded   to   new   situation,   sought   new   direction,   embraced   new   challenges,   continued  to  keep  stable  while  making  progress  in  the  Company’s  reform  and  transformation,  thereby  looking  for  a  new  business  development  directions.



2022  was  the  first  full  financial  year  for  the  Company  to  achieve  a  mixed  ownership  structure  as  a  “local  state-owned  enterprise  +  central  financial  institution”.  Wuxi  Communications,  the  largest  substantial  shareholder,  is  a  large  state-owned  enterprise  under  the  direct  supervision  of  Wuxi  Municipal  Government.  It  is  actively  performing  the  development  strategy  of  promoting  regional  economic  development  and  promoting  “going  out”  of  business.  It  is  precisely  because  of  the  strategic  plan  that  in  2021,  Wuxi  Communications  launched  and  finally  completed  the  acquisition  of  the  equity  interests  of  the  Company,  and  the  Company  became  the  first  platform  for  Wuxi  Communications  listing  in  Hong  Kong  since  then.  Given  its  business  development  strategy  of  “transportation,  engineering  construction,   aviation   industry,   transportation   technology   and   manufacturing,   transportation   finance   and   investment”,   Wuxi   Communications  will  build  the  Company  a  platform  entity  integrating  “investment  +  construction  +  industrial  investment  +  operation”  leveraging  on  the  resources  of  CDB  Capital  in  the  financial industry.

Wuxi,  as  a  key  economic  region  in  Jiangsu,  has  a  good  industrial  resource  base  and  has  first-mover  advantages  in  integrated  circuits,  biomedicine  and  other  industries.  It  plans  to  vigorously  develop  strategic  emerging  industries  during  the  14th  Five-Year  Plan,  including  the  Internet  of  Things,  high-end  manufacturing,  artificial  intelligence,  to  build  a  base  for  advanced  manufacturing  in  the  world.  The  resource  advantages  and  development  of  Wuxi  can  provide  a  good  industrial  implementation  base  for  investment  targets  in  emerging  industries  identified  during  the  Group’s  business  transformation,  and  support  the  business  development of the Group.

Given  the  different  resource  endowments  and  advantages  of  the  substantial  shareholders,  the  Company  organized  a  team  to  conduct  in-depth  analysis  and  research  on  national  policies,  industry  dynamics  and  market  environment,  to  research  the  development  direction  of  shareholders’  business  and  industrial  layout,  especially  the  industrial  development  advantages  in  Wuxi,  and  uncover  the  team’s  investment  and  research  capabilities.  Based  on  the  Company’s  development  strategy,  by  actively  increasing  appropriate  investments  in  industries  that  are  in  line  with  the  development  prospects  of  the  new  economy,  such  as  big  health  industries,  strategic  emerging  industries,  and  information  technology  application  innovation,  we  accumulated  relevant  experiences  and  focused  on  key  range.  Meanwhile,  the  Company  accelerated  the  disposal  of  certain  existing  inefficient  assets  and  maintained  the  operation  of  high-quality  assets  stably  to  stabilize  fixed-income  investment  portfolios  and  implement  the  “three-step”  implementation  strategy  of  “disposing  of  non-performing  assets,  reinforcing  capital  and  improving  quality”.



Based  on  the  Company’s  development  strategy,  taking  consideration  of  the  shareholders’  resource  advantages,  the  Group  actively  explore  the  project  resources  in  the  target  industry.  In  2022,  the  Company  focused  on  various  segregated  ranges  such  as  semi-conductor,  new  energy,  biomedicine,  and  intelligent  vehicles  for  further  research,  implemented  the  post-investment  management  for  the  invested  projects,  while  completing  investment  in  certain  new  projects,  and  had  accumulated  various  mergers  and  acquisitions  projects,  ensuring  that  the  Company  made  corresponding  preparation  for  principal  businesses.

In  respect  of  the  exploration  of  principal  business  in  the  fixed  income  investment,  the  Group  gave  full  play  to  the  customers’  resource  advantages  accumulated  previously,  and  made  solid  project  development  and  preparation,  so  that  no  newly  added  risk  project  occurred  throughout  the  year  and  several  projects  were  injected  capital  in  2022.  As  of  31  December  2022,  the  balances  of  the  fixed  income  investment  portfolio  recovered  to  RMB1.544  billion,  achieving  the  annual  expected target.



Based  on  the  actual  condition  of  existing  projects,  the  Company  has  implemented  classified  management  to  ensure  project  safety,  operated  quality  assets  stably  and  accelerated  the  disposal  of  inefficient  assets.  The  Optical  Valley  project  in  Wuhan  held  by  the  Group  overcame  the  adverse  impact  of  the  epidemic  and  unfavorable  policies  in  tenant  industry  and  maintained  a  stable  occupancy  rate,  the  office  building  of  which  maintained  an  occupancy  rate  over  97%  throughout  the  year  while  the  occupancy  rate  of  commercial  stores  reached  above  85%.  Meanwhile,  the  Company  developed  the  operation  and  management  policy  for  K12  school  projects  in  line  with  the  national  education  policy,  to  ensure  that  primary  and  middle  schools  could  commence  on  1  September  2022.  Newly  student  enrollment  in  2022  was  140,  far  more  ahead  of  the  scale  of  local  comparable  schools.  The  social  reputation  in  less  than  three  years  since  our  school’s  establishment  has  been  demonstrated,  forming  our  core  competitiveness  of  “building  an  international  school  with  certain  characteristics  and  influence”.

The  Company  accelerated  the  disposal  of  existing  Shenyang  Lixiang  project.  Due  to  the  various  impacts  such  as  the  epidemic  and  the  adjustment  and  control  of  property,  the  financial  conditions  of  the  government  were  tight  and  the  financing  was  not  implemented  as  schedule,  so  that  the  counterparty  could  not  delist  as  schedule.  Given  such  actual  situation,  the  Company  initiated  the  negotiations  on  the  overall  withdraw  plan  with  the  government,  and  found  out  the  fund  issue  for  delisting  transaction  with  the  government  in  Hunnan  District,  Shenyang  through  several  rounds  of  communications.  However,  since  the  expected  tight  financial  revenue  for  the  government  in  the  short  term,  the  board  of  directors  and  management  of  the  Company  were  of  the  view  that,  there  were  material  uncertainties  for  the  performance  of  the  original  counterparty  in  the  short  term.  Therefore,  based  on  the  prudent  consideration,  the  Company  provided  impairment  of  RMB109  million  for  the  risk  projects  in  2022.  The  Company  will  subsequently  strengthen  the  communications  with  the  government,  thereby  properly  resolving  the  disposal  of  the  project.

As  of  31  December  2022,  due  to  the  impact  on  provision  of  impairment  for  the  Shenyang  Lixiang  project,  the  Company  recorded  operating  income  of  RMB406  million,  net  profit  of  RMB7.454  million  and  net  profit  attributable  to  the  parent  company  of  RMB2.702  million.



Looking  ahead,  2023  will  be  the  first  year  for  the  full  implementation  of  the  spirit  of  the  20th  CPC  National  Congress  and  a  crucial  year  for   implementing   “14th   Five-Year   Plan”.   Notwithstanding   the   complex   and   serious   external   environment,   the   increasing   risk   for   stagflation  of  the  world’s  economy,  and  the  unsolid  recovery  basis  for  the  domestic  economy,  China  shows  its  strong  economic  resilience  with  huge  potentials  and  rich  vigor,  and  there  is  no  change  in  the  long-term  good  prospects,  as  well  as  resources  factors  and  conditions  can  be  support.  As  the  epidemic  prevention  and  control  has  entered  a  new  stage,  various  policies  have  been  continuously  implemented,  the  production  and  life  are  expected  to  accelerate  recovery,  and  the  internal  momentum  for  the  economic  growth  will  be  accumulated  and  enhanced.  In  2023,  China’s  overall  economic  goal  will  also  be  higher.

The  Group  will  keep  seeking  investment  opportunities  prudently  amid  changes.  By  sticking  to  business  transformation,  in  response  to  national  guidelines  and  policies  and  being  market-oriented,  the  Company  will  vigorously  expand  its  investment  business  in  new  economic  sectors  such  as  big  health  industry,  strategic  emerging  industry  and  information  technology  application  innovation  industry,  continue  to  achieve  the  iteration  and  upgrading  of  “industrial  fund  +  mergers  and  acquisitions”,  “mergers  and  acquisitions  and  integration   +   extension”   and   “mergers   and   acquisitions   +   ecological   improvement”   according   to   the   path   of   “clear   principal   business→integration   and   development→value   enhancement”   proposed   in   2022,   and   continuously   integrate   and   improve   the   Company’s  overall  value.  Meanwhile,  we  operate  quality  assets  stably  and  dispose  of  existing  inefficient  assets,  steadily  advance  the  premier  development  of  the  Company,  and  continuously  create  core  value  for  shareholders  in  the  long  run.

In  terms  of  fixed  income  investment,  the  Company  will  make  full  use  of  the  financing  function  of  the  international  financial  market,  select  projects  considering  the  resource  endowment  in  different  regions  in  China,  and  control  investment  risks  and  obtain  stable  source  of  profits  under  the  principles  of  “safety,  liquidity  and  profitability”  to  support  the  development  of  the  principal  business  of  the  Company.

Equity  investment  in  the  new  economic  sector  is  the  growth  point  of  surplus  profits.  Based  on  the  development  goal  of  China’s  new  economy,  the  Company  will  screen  opportunities  for  equity  investment  by  selecting  high-quality  companies  in  strategic  emerging  industries,  and  seek  to  achieve  higher  investment  returns  through  the  establishment  of  industrial  funds  under  the  principles  of  “profitability,  liquidity,  and  safety”.

As  the  largest  shareholder  of  the  Company,  Wuxi  Communications  will  provide  all-round  support  including  industrial  resources,  business  synergy,  financing  and  credit  enhancement,  to  promote  the  further  development  of  the  Company.

Finally,  on  behalf  of  the  Board,  I  would  like  to  express  my  sincere  gratitude  to  all  shareholders,  investors  and  partners  for  their  unremitting  support  to  the  Company  in  the  past  year.  Meanwhile,  I  would  like  to  pay  sincere  heartfelt  respects  to  the  hard  work  of  directors,  management  team  and  all  staff.  We  will  continue  to  strive  to  create  more  long-term  interests  and  value  for all shareholders.